reklama

Prečo USA robia stále tie isté chyby v ich monetárnej politike?

Druhý augustový týždeň pokračoval v šialenom tempe predchádzajúceho týždňa. Standard Poor's prekročili svoj tieň a znížili rating USA na historické AA+, vďaka čomu si vyslúžili obrovské množstvo kritiky zo strany americkej vlády. Jednotky NATO utrpeli najbolestivejší úder od Talibanu v Afganistane. Anglicko zažilo šokujúce protesty v uliciach niektorých veľkých miest. Júlia Tymošenková bola zatknutá, za čo sa na Ukrajinu zniesla vlna kritiky z vyspelých štátov. Dalajláma vymenoval nového premiéra tibetskej exilovej vlády. V Taliansku sa začali plánované úsporné reformy. Top správu, ktorú v tejto týždňovke rozoberiem vo viacerých súvislostiach, je rozhodnutie Fedu, že ponechá úrokové sadzby na minime aspoň nasledujúce dva roky.

Písmo: A- | A+
Diskusia  (1)
Obrázok blogu

Dané rozhodnutie Fedu je veľmi neobvyklé a znepokojujúce. Z doterajších neistých vyjadrení typu, že úrokové sadzby bude držať na nízkej úrovni počas „predĺženého obdobia", sa po katastrofických udalostiach typu rekordného poklesu globálnych akciových trhov, či zníženia ratingu USA, predstavitelia Fedu rozhodli, že priama garancia nepohnutím úrokových sadzieb na obdobie dvoch rokov bude asi vhodným rozhodnutím. Omyl. Dané rozhodnutie spôsobí viac škody nielen USA ale celej globálnej ekonomike než sa na prvý pohľad môže zdať. Fakt, že akciové trhy v reakcii na správu ožili, nič neznamená. Dokonca aj traja členovia Fedu hlasovali proti danému opatreniu, čo je konflikt, ktorý je taktiež veľmi nezvyčajný, lebo Fed v drvivej väčšine pôsobí ako veľmi rozhodný aktér.

SkryťVypnúť reklamu
Článok pokračuje pod video reklamou

Výstižne sa k danej téme vyjadruje americký ekonóm a investor Peter Schiff: „Verím, že veľmi nízke úrokové sadzby, patria medzi najväčšie prekážky, ktoré v súčasnosti bránia reálnemu ekonomickému rastu americkej ekonomiky. Fed svojim rozhodnutím predĺžil čas, ktorý budú musieť Američania prečkať, než sa začne reálne oživenie. Nízke úrokové miery sú hlavnou príčinou chybnej alokácie zdrojov, ktoré definujú modernú americkú ekonomiku. Konečným výsledkom je, že Američania si požičiavajú, spotrebúvajú a špekulujú príliš veľa, kým šetria, vyrábajú a investujú príliš málo."

Štát proste aj naďalej chce pokračovať v činnosti, ktorú by namiesto neho vyriešil najlepšie slobodný trh. Týmto chorým rozhodnutím Fed zbavil neistoty pomaly snáď všetkých špekulantov. Všetky parazitické elementy finančného sektora sa tejto správe jednoznačne potešili a lepšie krytie pre ich riskantné transakcie, za posledné roky ešte asi nepočuli. V neposlednom rade, toto rozhodnutie stimuluje banky, aby požičiavali americkým miestnym vládam, ktoré si aj tak už požičiavajú veľa a znevýhodňuje súkromné spoločnosti, ktoré by si chceli požičať, ale nemôžu a nezrealizujú sa tak činnosti z ktorých by ekonomika profitovala.

SkryťVypnúť reklamu
reklama

A mohol by som pokračovať, ako takáto politika znehodnocuje reálne mzdy v USA, znižuje paritu kúpnej sily dolára a zvyšuje infláciu. I keď mnoho ekonómov sa tvári, že inflácia v USA je len strašiak, keďže je „len" na úrovni okolo 3,6 %. Lenže toto je veľký omyl. Ako hovorí Peter Schiff, za Nixona sa prísne cenové stropy uskutočňovali už pri 4 % inflácii. Ak by sme súčasnú „nízku" infláciu v USA merali starým spôsobom za čias Nixona, reálne číslo by sa blížilo k 10 %. Čo je samo o sebe dosť alarmujúce.

Preto je choré, že po znížený ratingu USA sa úroky na americké štátne dlhopisy znížili a nie zvýšili. Ľudia v panike činia iracionálne rozhodnutia. Budú radšej kupovať dlhopisy krajiny, ktorá si dočasne pomáha z problémov tlačením nových peňazí (súčasná monetárna politika sa tvári, že QE sa zastavilo, ale pravdou, je že nadobudlo iba inú formu) a nerieši dlhodobý výhľad. Aj naďalej sa ekonómovia smejú zlatu a vzácnym kovom ako veľkej bubline. Peter Schiff k tomu poznamenáva, že je zaujímavé, že pred tromi rokmi bolo zlato na svojom vrchole okolo hodnoty 1 000 dolárov za uncu, odvtedy posilnilo o 80 %, na hodnotu 1 800 dolárov za uncu. Za tú istú dobu sú akcie so zlatom hore len o 10 %. O akú bublinu môže len ísť, ak neexistuje dostatok entuziazmu, aby ľudia nakupovali akcie so zlatom. Ľudia vlastnia reálne zlato, ťažia ho, profitujú z neho, majú zásoby. Nízke obchodovanie akcií so zlatom ukazuje, že na danom trhu je viac strachu ako chamtivosti. A to je podľa tohto pána protikladom bubliny.

SkryťVypnúť reklamu
reklama

Gól je že USA potrebujú zamestnanosť. Nič iné by ich nemalo trápiť. Smutné je, že podobnými opatreniami ako je viditeľná spolupráca Fedu s americkou vládou, sa tento problém nerieši, len sa zhoršuje. Kapitál a investície prúdia z USA do rozvíjajúcich sa ekonomík. Priemysel slabne. Dolár upadá, dokonca oslabuje aj voči euru. A americká vláda sa vyhovára na externé prostredie a má najhoršie vzťahy v dejinách so svojim podnikateľským prostredím. Na všetky tieto opatrenia či v USA alebo v Eurozóne je možné použiť známe Einsteinove slová: „Šialenstvo je robiť rovnakú vec znovu a znovu a očakávať iné výsledky."

Tibor Švarda

Tibor Švarda

Bloger 
  • Počet článkov:  124
  •  | 
  • Páči sa:  1x

The man who is trying not to become a man of success but rather a man of value. Absolvent Fakulty medzinárodných vzťahov Ekonomickej univerzity v Bratislave. Žijúci a pracujúci v Zürichu vo Švajčiarsku. Zoznam autorových rubrík:  Na zamyslenieSvetové dianieFilmový kútikTýždeň vo sveteČínaFotky

Prémioví blogeri

Juraj Hipš

Juraj Hipš

12 článkov
Post Bellum SK

Post Bellum SK

74 článkov
Jiří Ščobák

Jiří Ščobák

752 článkov
Yevhen Hessen

Yevhen Hessen

20 článkov
Karolína Farská

Karolína Farská

4 články
reklama
reklama
SkryťZatvoriť reklamu